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美東時間7月5日,美聯(lián)儲公布6月議息會議紀要。會議紀要顯示,幾乎所有與會者認為,在2023年內(nèi)進一步加息將是合適的,同時許多人支持進一步放緩政策的緊縮步伐。
會議紀要顯示,6月議息會議上,美聯(lián)儲官員就是否暫停加息的決議上有所分歧。大部分與會者認為,6月會議按兵不動讓他們有更多時間評估經(jīng)濟取得的進展,以實現(xiàn)充分就業(yè)和通脹雙重使命。一些與會者則表示,傾向于加息25個基點,因為勞動力市場仍非常緊張,經(jīng)濟活動的勢頭比之前預(yù)期的強勁,而且?guī)缀鯖]有明顯跡象表明通脹將隨著時間推移回到(FOMC)委員會2%的目標。
與會者普遍指出,自3月初以來,銀行業(yè)壓力有所緩解,但其引發(fā)的信貸條件收緊可能會進一步拖累經(jīng)濟活動,且程度仍不確定。部分與會者認為,信貸狀況似乎并未顯著收緊,超出了去年采取貨幣政策行動時的預(yù)期。一些與會者則認為,現(xiàn)在充分自信地評估銀行信貸條件收緊對經(jīng)濟活動的最終影響還為時過早,并指出關(guān)鍵在于密切監(jiān)測其潛在的影響。
在討論地產(chǎn)領(lǐng)域時,與會者普遍指出,今年地產(chǎn)消費支出強于預(yù)期。美國家庭總財富保持高位,因為股票和房價并未從近期高點下跌太多。一些與會者認為,雖然許多家庭仍保留了疫情期間積累的大部分超額儲蓄,但鑒于高通脹,以低收入家庭為主的消費者正面臨著日益收緊的預(yù)算限制,儲蓄正在耗盡。部分與會者還表示,對商業(yè)地產(chǎn)疲軟帶來的潛在風(fēng)險表示擔憂。
展望利率前景,所有與會者預(yù)計,由于通脹仍遠高于委員會2%的目標,且勞動力市場仍然非常緊俏,將維持貨幣政策的限制性立場。
幾乎所有與會者都認為,在2023年內(nèi)進一步加息將是適當?shù)?。許多人還指出,在去年快速收緊貨幣政策立場后,委員會已放慢緊縮步伐;為了提供更多時間觀察累積緊縮的效果、并評估其對政策的影響,進一步放緩政策緊縮步伐將是合適的。
與會者一致認為,將繼續(xù)基于收到的信息及其對經(jīng)濟前景和風(fēng)險平衡的影響,做出每次會議的政策決定。與會者還強調(diào)了,向公眾傳達美聯(lián)儲依賴數(shù)據(jù)這一方式的重要性。
許多與會者還指出,聯(lián)邦政府債務(wù)上限的解決消除了經(jīng)濟前景的重大不確定性來源。少數(shù)與會者指出,隨著財政部發(fā)行更多債券來滿足支出,并將財政部主要支付賬戶TGA余額恢復(fù)到財政部青睞的水平,短期內(nèi)貨幣市場利率可能會面臨一些上行壓力。這些參與者觀察到,貨幣市場利率相對于美聯(lián)儲隔夜逆回購(ON RRP)工具利率的上行壓力可能會導(dǎo)致,該工具的使用量下降。
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